刘士余鼓励私募股权基金购买上市公司股票 业界：表明监管部门寄予厚望

10月19日，中国证监会党委书记、主席刘士余就市场关注的重点问题接受新华社记者采访。

在回答新华社记者提问时，刘士余表示，鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组；鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展。

在谈到在支持民营企业发展方面，刘士余称，鼓励包括私募股权基金在内的各类资管机构以更加市场化的方式募集资金，发起设立主要投资于民营企业的股权投资基金、创业投资基金及债券投资基金，积极参与民营上市公司并购重组。

刘士余有关鼓励私募股权基金购买已上市公司股票、参与上市公司并购重组的表态，《华夏时报》记者采访了多位业界人士。

投中研究院院长国立波接受《华夏时报》记者采访时称，“在目前股市低迷的情况下，新措施的出台表明监管部门对私募股权基金在二级市场的提振作用寄予厚望。目前一二级市场估值倒挂越来越严重，二级市场估值下降将会传导到一级市场，一级市场估值将面临调整，但有滞后性，需要一定时间。这种情况下，私募股权基金用价值发现的眼光在二级通过定向增发等形式进行价值投资不失为一个有战略眼光的投资策略。不过二级市场虽然估值处于历史底部，也不是具有普遍投资价值，私募股权基金需要寻找到那些与基金投资能力、行业相匹配，具有真正成长性的低估企业，才有可能获得好的回报。”

高特佳投资PIPE主管合伙人李秋实则对《华夏时报》记者表示， 过去几年，大量资金进入私募股权投资领域，目前一级市场资金存量较多，但二级市场股市疲软，资金流出较大，交易不活跃。在这种背景下，监管部门鼓励私募股权基金通过参与非公开发行、协议转让、大宗交易等方式，购买已上市公司股票，参与上市公司并购重组。这和我们一直做的投资已上市公司的PIPE基金不谋而合，是用PE的方式投资二级市场有投资价值的上市公司。

关于近期市场比较担忧的股票质押的问题，刘士余称，鼓励地方政府管理的各类基金、合格私募股权投资基金、券商资管产品分别或联合组织新的基金，帮助有发展前景但暂时陷入经营困难的上市公司纾解股票质押困境，促进其健康发展。

对此，星石投资相关负责人认为这有助于缓解当前市场极度悲观的情绪，说明监管层对当前股权质押风险问题的高度重视，或者已经有了合适的机制安排解决问题。

10月19日，星石投资相关人士接受《华夏时报》记者采访时称，“近期，多个地方政府设立基金，一些金融机构与国资一起设立基金受让质押股票，说明他们对这些公司股价认可，因为这类资金也有盈利的需求，这对市场来讲也是一个比较好的信号。”

星石投资预期，未来保险资金、地方政府基金以及各位私募股权基金等将采用市场化运作的手段，选择一些真正有竞争力但只是暂时有资金缺口的上市公司的质押股票，打破其“股票下跌-质押爆仓-继续下跌-继续爆仓”的流动性枯竭螺旋，帮助这类上市公司渡过难关。

文章来源：华夏时报

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