雷军说,“小米并不是单纯的硬件公司,而是一家创新驱动的互联网公司”。今年七月份,雷军带着小米集团(1810.HK)这家互联网公司走进香港联交所的时候,市场上对于小米的定位是颇有微词的,“估值偏高”的声音一直是伴随着小米的发展过程。人们一直在等着小米的第一份成绩单。虽然此前已经发布了中期业绩,但是时间节点在小米上市之前,而时间节点涵盖完整的三季度的三季报才是小米真正意义上第一份成绩单。显然市场对于这份成绩单的预期还是很好的。11月19日,在小米三季报发布前,小米集团以13.00港元的价格开盘,一路稳定上涨,以13.6港元收盘,涨幅5.1%。三季报显示,小米集团三季度营收508亿元人民币,较去年同期增长49.1%,经调整利润同比增长17.3%至人民币29亿元。当然,雷军交出的这份三季度的成绩单,也没有让投资者失望。财报发出的第二天,小米股价开盘即涨,最终收于14.74港元,上涨8.38%。

01悄悄滴撕下了旧标签
在提起小米时,我们的第一印象就是手机,自然靠着“小米手机”这个品牌起家的小米,手机业务是基石。不过今年的三季度,对于手机而言,可不是一个很好的机会。调研机构IDC的数据显示,2018年第三季度在全球智能手机出货量同比下滑6%,手机不好卖了。不过,在“不好卖”的手机品牌中,恐怕并不包括小米,对于带货王雷军来讲,手机只有“不愁卖”。数据显示,2018年第三季度,小米智能手机销量达到3300万部,较去年同季度增长20.4%,收入约350亿元,较去年同期增长36.1%。逆市增长,成绩自然不俗。2018年10月26日,小米2018年度的智能手机出货量已超过1亿部,此时距离2018年结束还有两个月。在这份成绩单中,另一个有趣的点就是,小米正在悄悄撕掉身上的旧“标签”。在此之前,MobData研究院发布的《2018年Q3中国智能手机市场报告》为各个手机用户做了一个新的画像,当你还在用“屌丝专属”的标签来看小米的时候,“入门级白领”正在成为小米新的代名词。

谁是”入门级白领“呢?
报告也做出了具体的画像:25-34岁、月入5-10K、拥有本科学历的已婚男性。这部分人对于3C产品的更新换代更为敏感,苹果在将手机价格提到“万元级别”后,小米在坚持以往的厚道定价的前提下,也在着力攻占中高端市场,在Q3高端手机收入占比已经达到了31%。“入门级白领”为小米提供了更加广阔的市场空间。比如在整个Q3换机的趋势中,Top10机型中,小米占了两款,小米8以0.9%的占比位列第二名。除了男性白领,女性用户也是雷军笼络的对象。与Q3财报同时披露的,还有小米与美图公司的合作。小米将获得美图手机品牌和相关影像技术,以及大部分智能硬件的30年全球独家授权。这对于广大女性用户而言,是一个好消息,一个可以拍照美颜的小米手机,很难拒绝。

02生态链上的新零售
但是,如果要说到增速,IoT及生活消费品业务以89.8%的同比增速,成为当之无愧的”一马当先“。如果要将前三季度的收入加总,289亿的总收入已经超过了去年全年收入的234.5亿。事实上,IoT一直在小米的“铁人三项”中占据重要的位置,而小米的“生态链”一直是一个骄傲的存在。而在这条生态链上,小米一直强调的是“AI+IoT”,简而言之就是智能。在小米的这条智能化的生态链上,有已经成为王牌的智能电视,有三季度新发布的米家空调,也有抖音新宠“小爱同学”,而更多的是小米这个大家族旗下的智能设备,从而形成一个突破产业边界的体系,形成一个开放的IoT平台,而平台的好处则在于能更好的借力,也能更好地共赢。随着小米IoT设备销量的迅速扩张,小米IoT物联网平台继续保持了全球领先的优势地位。传统家电企业一直心心念念的智慧家电系统,被雷军实现了。在不久前乌镇举行的世界互联网大会上,小米面向智能家居的人工智能开放平台,成功入选世界互联网领先科技成果,这也是由全球互联网领域40余名顶级专家,从400余项科技成果中评选出来的,本年度最顶尖、最能代表互联网发展前沿的科技领先成果。线上的开放平台让雷军和小米大放异彩,而在线下的表现也打了不少人的脸。生于线上的小米,其线下渠道曾备受质疑。认为线下敷设自己不擅长的渠道,必死无疑,在小米的线下体验店开始的时候,不少人对雷军冷嘲热讽。但是,雷军将小米的线下体验做成了可以复制的新零售模式,而且更重要的是,这个模式可复制。“新零售”模式在线下快速扩张,小米的线下业务早已显现出了高速增长、高效运营的态势。截至今年9月30日,小米已经在中国大陆设立了499个小米之家,主要分布在一二线城市,而截至三季度末,中国国内设立超过1100家授权店。线上线下融合的渠道势能,在2018年双十一得到了集中体现。双十一当天,小米线上线下全渠道销售额达52.51亿元。

03力证互联网公司
在小米发布半年报出炉的时候,市场有声音认为小米与“互联网公司”渐行渐远。但归根结底,小米还是如雷军说的那样,“是一家创新驱动的互联网公司”。为了消除外界的质疑,无论是从内部构架还是外部的业务布局,小米都在“顺应趋势”互联网化。9月13日,雷军发出内部邮件宣布了小米上市后首次也是成立以来最大的组织架构调整,改组电视部、生态链部、MIUI部和互娱部等四个业务部重组成十个新的业务部,其中四个互联网业务部门和四个硬件产品部门并驾齐驱,互联网业务权重也在稳步上升。Q3的数据显示,互联网业务的收入持续大涨,85.5%的同比增幅,是对小米改革的肯定,其中值得一提的是,小米互联网收入迎来两个新的增长点:手机之外的智能设备的互联网服务收入的比重开始加大,其中电视互联网服务占互联网服务总收入的5.4%;海外互联网服务开始成功变现,收入占互联网服务总收入的4.4%。可以看出,海外互联网和电视互联网成为小米互联网营收的新增长点,现在大家再也不会认为小米的互联网服务只局限于国内手机部分了,巨大的互联网业务潜力让大家更有信心了。对于小米来讲,互联网业务的发展,很大程度上得益于硬件设备以及IOT打下的坚实基础,在长期的投入和用户积累之后,互联网服务开始进入收获期是理所当然的,这是互联网业务腾飞的重要助力。互联网的好处在于,一旦其业务显现出增长的苗头,未来就有很大的增长空间。雷军会用成绩告诉大家,小米就是一家互联网公司。届时的雷军可能也会反问:“凭什么同样是互联网公司,小米的估值就一定是偏高的呢?”

04小米的“海上丝路”–墙内开花,墙外也香。
国际化的小米在海外市场也是风生水起,无论是在东南亚、南亚,还是非洲、西欧,小米都取得了不俗的成绩。
在我们的南亚近邻印度,人们记住了在印度发布会上的“Are you ok”以及后来的魔性旋律,娱乐化的狂欢之外,人们极易忽视正经事,其实小米在印度市场是相当的“OK”。在Q3,小米继续保持印度市场份额第一,达30%,比第二名高出7%,呈显著领先地位,这已经是小米连续四个季度保持印度市场手机出货量第一的地位。除手机之外,小米智能电视今年2月进入印度市场,在对手机的认可的基础上,小米电视也已经成为印度市场领先的智能电视品牌。在印尼,小米也保持强大的品牌号召力,根据Canalys的资料,印尼的智能手机出货量同比增长337%,按出货量计排名第二;在非洲,埃及成为小米非洲的首发平台,而借助地缘优势,埃及市场打开的同时,还将覆盖北非和西亚尤其是中东市场;而对于西欧市场的突破,是Q3海外市场一大的亮点。根据Canalys的资料,2018年第三季度在西欧市场出货量同比增长386%,按智能手机出货量算,排名行业第四。除此之外,小米在30个国家的智能手机市场中排名前五。纵观小米的在海外市场的发展,倒是与海上丝绸之路相吻合,小米的出海策略倒是和国家“一带一路”的思路相吻合。而小米的自己的“海上丝路”也为小米带来的丰厚的收益。从财报数据来看,小米的营收增长是在全球范围内的,而其中国际业务营收达到223亿,占集团总收入接近半壁江山,而二季度时,这个数字还是36%。对于雷军而言,硬件+IoT+互联网的“铁人三项”,加上国内、海外两条腿奔跑,带来的业绩“超预期”其实也能在预期之内。当然对于投资者而言,更看重的是这样的成绩单能为是否能为投资者带来“真金白银”,这才是投资者真正的关注点。

好在,在我们对市场提问“Are you OK”的时候,资本市场用上涨来回应,“I’m OK”!

 

文章来源:大猫财经

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