可以预见，科创板并试点注册制，将加速创投人才从传统的金融、投行等向科学技术人员调整。
科创板正在给资本市场上下游产业链带来深刻影响，比如创投行业，有些影响原本随着行业的发展也在逐步调整变化，上交所推进科创板并试点注册制的新政起到了催化剂的作用，让这个调整变化来得更加迅速和彻底。创投行业的人才结构、创投机构的投资模式、创投大佬的行业认识都在加速跟上，以便在科创板大背景下更好地掘金国内资本市场。
首当其冲的是投资方向，由此前的简单套利为主，真正转向大力加码科技创新。国内资本市场施行IPO核准制，由此导致的结果就是，创投机构在利益指挥棒的驱使下，更多的是围绕着IPO套利去寻找项目，什么样的项目更受资本市场欢迎，什么样的项目更快和更容易登陆资本市场是创投机构投资的首选。IPO套利模式一度风行，由此还衍生了诸如创投机构IPO突击入股等市场陋习。而真正的高科技项目，一方面由于投资周期长、市场前景看不准等原因鲜有创投机构大规模主动投资，另一方面一些科技创新项目通常多年亏损，而这个阶段恰恰是最需要补血的阶段，国内创投机构、资本市场的敬而远之导致他们只能寻找外资创投或海外市场融资。
不过，随着科创板并试点注册制信息的发布，这一现象有望从实质上得到改观。不少创投机构都表态，科创板将引导创投资金更多地投向科技创新，把更多的子弹投入科技创新的赛道里面。达晨创投总裁肖冰日前在一个论坛上也旗帜鲜明地表示，科创板带来本土创投最直接的一个变化，就是本土人民币基金会更愿意、更有勇气投前瞻性的业务。为什么呢?归根结底还是玩法变了。以前靠简单一二级市场套利就能赚到钱，但随着科创板的推出，随着注册制的施行，中国资本市场估值体系会发生巨变，A股向港股、美股看齐的趋势是大势所趋，那么这种情况下唯有很早之前投到了真正的高科技项目，才有可能在登陆资本市场后依然享有高估值，否则平庸的项目，并以不低的价格进入，只会让创投机构即便把项目送上了资本市场也大概率面临亏钱，而这种情况在目前的港股、美股市场并不少见。
松禾厉伟的观点也十分类似。他认为，过去20年中国因为传统人口红利存在，只要能拿到资金，有足够多的人口，找到商业模式就可以迅速积累出巨大财富，比如中国的很多互联网企业发展起来就是利用中国的人口优势。然而发展到今天，红利已经发生转换，从人口红利转向了科技红利，人才红利、知识产权红利变得非常重要。厉伟陈述的是经济发展的必然趋势，但显然，当前国内科创板并试点注册制的新政，有望让这个趋势转变在资本市场圈子里加一把油。
其次，最大变化可能会是创投行业人才结构。可以预见，科创板并试点注册制将加速创投人才从传统的金融、投行等向科学技术人员调整。绝大部分的老牌机构都带着浓厚的金融背景，多数是从证券投行、上市公司、律师会计师事务所等顺势转换跑道而来。早些年，创投机构也很喜欢从券商挖人，创投机构一些中高级职位更是热衷从投行找熟手，毕竟创投和投行的协同性很高，上手很快。不过，这一现象在近年来呈现新变化，一些复合型人才更受创投青睐，比如华为、腾讯、阿里等互联网平台成为创投机构挖人香饽饽。
有观点认为，科创板会让创投人才结构更趋科技化。肖冰在达晨内部提出“要和科学家交朋友”，目的就是为了真正投到科技含量高的好项目。他表示，达晨现在基本上不招学金融的人，不招学财务的人，都是招技术背景的，有产业背景的，甚至原来就是做研发的人，加入到投资团队里面。这样才能真正理解和投到那些真正前沿的技术，这个是团队必须要经历的调整和变化。
事实上，由科技人员来充当创投团队核心力量在本土老牌机构还不多，但国外以及本土的新兴机构已经越来越多这样来组织队伍。在互联网投资圈很火的一本书《浪潮之巅》，其作者吴军就是典型一例，吴军教授是知名的人工智能、语音识别和互联网搜索专家，曾在谷歌、腾讯等巨头就职，现任丰元资本创始合伙人，就属于典型的技术派。
当然，创投机构人才结构越来越趋于科技化，并不是说原有的金融、投行人才就不适合未来创投，二者其实更多是互补的作用。虽然科技企业项目的发掘和判断需要科技型创投人才，因为只有科技人才才能真正和科技创业企业家对得上话，便于更好地挖掘和投项目，但往往这类科技企业缺少市场经验、管理经验和金融运作经验，这时候就需要创投机构在投后管理、增值服务等方面提供针对性服务，这些都是创投机构经营管理人才、金融人才大有可为的环节，甚至变成了投资硬科技是否成功的关键所在。
如果说，本土创投向科技创新的投向转变，更多还是套利机制终结的倒逼，那么，创投机构人才结构科技化的转变，更多基于行业自身发展和科创板促进的双重叠加作用，这无疑对于本土创投发展影响更加深层和令人期待。
文章来源：证券时报
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