由中国证券投资基金业协会（以下简称“协会”）、中国基金博物馆主办，中国并购公会、苏州市金融发展研究会协办的2018第四届中国并购基金年会在苏州召开。
会上，协会会长洪磊指出，目前，包括并购基金在内的私募股权投资基金在培育新的经济增长点，促进动能转换和产业升级方面，发挥了不可替代的作用。最近三年，全市场有并购基金参与的并购重组交易额达到5.8万亿元，已经成为促进长期资本形成、支持技术创新和产业升级、推动国企改革和民营企业成长的重要力量，也为早期资本投资提供了IPO之外最重要的退出通道。
洪磊谈到，长期以来，我们一直强调并购基金的资源整合价值。并购基金可以整合优质资产、优化企业组织结构、推动企业战略调整、降低生产经营成本、加速新技术的扩散和转移，通过效率改善提升经济产出。但是，在探索高质量经济增长的过程中，并购基金还应当高度关注社会责任议题。
据悉，ESG是一种关于如何发展的价值观，它包含环境责任、社会责任和公司治理责任三个方面。环境责任要求公司应当提升生产经营中的环境绩效，降低单位产出带来的环境成本；社会责任要求公司应当坚持更高的商业伦理、社会伦理和法律标准，重视与外部社会之间的内在联系，包括人的权利、相关方利益以及行业生态改进；公司治理责任要求公司应当完善现代企业制度，围绕受托责任合理分配股东、董事会、管理层权力，形成从发展战略到具体行动的科学管理制度体系。ESG将目标公司置于相互联系、相互依赖的社会网络之中，将个体活动映射到整个社会网络，将公共利益引入公司价值体系，更加注重公司发展过程中的价值观和行为，以及由此带来的公司与社会价值的共同提升，而非孤立的单一公司的财务结果。在国际资产管理行业，ESG已经成为一种主流投资理念和投资策略，即使纳入成本因素，ESG也能够比较显著地提升投资组合的长期回报，这一结论已被包括中国市场在内的诸多实践广泛证明。随着我国A股被纳入MSCI、富时罗素相关指数，ESG原则将对我国资本市场的资源配置活动产生实质性影响。它不仅能够推动资产管理行业深化信义义务，提升投资中的道德要求，改善投资者长期回报，促进资本市场和实体经济协调健康发展，也是“创新、协调、绿色、开放、共享”发展理念在资产管理行业落地的有效载体。
洪磊介绍，2016年以来，协会全力推动ESG责任投资，多次开展基础调查，举办国际研讨会、主题论坛，倡导ESG理念与实践。2017年3月，协会委托国务院发展研究中心金融研究所开展上市公司ESG评价体系课题研究，今天发布的研究报告充分考察了国内外现有研究成果和指标框架，初步建立了符合中国国情和市场特质的核心指标。建议指标代表了我们对ESG价值和评价基准的核心理解，但并非ESG的完整内涵与外延。该研究成果提供了一个开放式理论框架与核心价值取向，主要起引导、推动作用，仍需根据市场环境变化而调整、优化，既要吸收市场机构的共同经验，也要允许市场机构的多元探索，共同构成一个有弹性的ESG评价体系。与研究报告同时发布的《绿色投资指引（试行）》，是ESG评价体系的初步应用，也是推动绿色投资和绿色发展的初步探索。
洪磊强调，以此为基础，协会将系统推进ESG工作。首先要实现上市公司ESG信息披露质量评价，推动ESG纳入公司战略-管理-绩效完整流程，进而推动从ESG评价到ESG投资战略再到ESG投资工具的完整实践。我们期待机构投资者能够更好地发挥专业价值，改善资本运用机制，促进被投企业信息披露质量和公司治理水平，推动企业转变价值增长方式，形成机构投资者与被投企业的良性互动，从而在宏观上改善资本市场和实体经济内在缺陷，提升资本市场服务实体经济效能，激发经济增长新动能。
“目前协会正在抓紧完善登记备案须知，进一步增强登记备案透明度；积极研究私募股权投资基金尽职调查指引，建立尽调行为标准，用过程管理替代结果考核，落实市场化信用约束；积极推动私募股权基金相关税收政策进一步优化，为私募股权基金发展创造有利外部环境。我们将结合行业发展实际，推动相关指引，政策为ESG留出空间，支持私募股权投资基金开展责任投资。”洪磊进一步表示。
文章来源：中国证券报
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