近期，A股市场屡创新低，一级市场也深受资本寒冬的煎熬。面对市场“变脸”，诺亚财富提出观点，现在正是配置私募股权的大好时机。
根据相关数据显示，2017年全球私募股权投资经历了新的巅峰，截至2017年6月，全球私募股权管理资产规模达到史无前例的2.83万亿美元，此外，2017年共发生11145起风险投资交易，交易总额高达1820亿美元，同样创下了历史新高。在市场热情高涨时，被投企业被争相追捧，正所谓“万千宠爱在一身”，估值自然也是水涨船高。而如今市场变脸，估值虽然回落，但是也带来了难得的“捡便宜”的好机会。
两大核心领域，机遇与风险并存。私募股权投资长期以来被认为是投资未来的行业，诺亚财富分析认为，以软件、互联网为代表的信息科技领域以及以医疗健康为代表的生命科学领域是当前投资未来的两大趋势。因此从行业视角看私募股权投资，信息科技和生命科学既是机会最多，未来市场最大的领域，也是最容易出现高估值的领域。从目前的行业发展方向看，信息科学当中的人工智能、区块链，生命科学中的创新药、生物制药等将在未来长期成为资本追逐的目标。由此可见，在经济和市场环境转变，估值水平出现下行的时候，对重点、热点行业进行配置的机会十分难得，一旦市场环境转暖，估值溢价会重新回归。因此，估值回落的良机可谓机不可失。
PE具备长期价值，投资者并未灰心。着眼未来的资产配置趋势，私募股权也存在更大的机会和空间，而不仅仅是眼下“突击配置”抢“低估值”的便宜。根据剑桥研究和凯雷资本的数据显示，在过去的30年间，私募股权的平均回报水平呈现出下滑的态势，这其中既有私募股权行业高速发展，导致市场竞争度提升的原因，也有热点聚集，估值水涨船高等因素。因此，如今进行私募股权方面的配置，需要较以往更加注重聚焦头部管理人，并且关注投资的时点。在2016年科勒资本的一项研究中，私募股权是有限合伙人最看好的另类投资的资产类别，而在此后的2017年我们也看到了全球私募股权市场的火爆。Preqin的研究数据显示，53%的投资者计划增加未来长期投资中私募股权的配置比例。由此可见，如今的“寒冬”，只是市场的“季节变化”，而投资者的信心则反映出了浮冰之下，投资者的真实热情。
文章来源：珠海特区报
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