据中国政府网报道，昨日，国务院常务会议确定：
“为促进创业创新，保持地方已实施的创投基金税收支持政策稳定，由有关部门结合修订个人所得税法实施条例，按照不溯及既往、确保总体税负不增的原则，抓紧完善进一步支持创投基金发展的税收政策。”
至此，连续一周以来对于创投是否“税改”的争论和猜测有了初步答案。
诺亚研究工作坊认为：“今年以来，私募股权市场遭遇募集难与退出难的双重‘夹击’，上个月多家创投机构接到通知要求补缴所得税的消息更是雪上加霜。但是昨天的国务院常务会议释放利好信号，给人心惶惶的创投行业吃下一颗定心丸。”
国务院新闻的两个重要信息是什么？
会有哪些影响？
国务院这则新闻发出后，很多专业人士都进行了解读。诺亚研究工作坊认为，这则新闻的重点有以下两点：
首先，创投基金税负不追溯既往。
无论创投基金的收益是整体分配还是按照单个项目分配，都会尽早进行。对于已经分配的收益，如果需要补缴税费，那么就需要重新向LP讨要资金，和LP之间可能出现纠纷和矛盾，也不利于未来资金的再次募集。
此外，如果无法从LP那里获得补缴的资金，考虑到滞纳金等因素，创投机构需要用自身资金将之补足，这也会给GP带来很大负担。如今，创投机构无需陷入这一窘境了。
其次，创投基金税负总量不增。
国务院常务会议要求有关部门结合修订个人所得税法实施条例，但是修订需要在要总体税负不增加的基础上进行。按照这一要求，未来创投机构税负的变化将不会对其正常的募投管退造成较大影响，也将继续支持行业的发展。
海外创投基金如何征税？
美国历史资本利得税曾高达49%
对比国内创投税率，很多人开始研究国外的成熟发达市场，例如美国私募股权基金如何征税？想借此预测中国未来私募股权市场税收走向。
根据美国、英国、韩国等发达国家创投行业的发展历程看，税收优惠是行业发展壮大的决定性关键因素之一。如图。
发达国家通过税收优惠支持创投行业发展
以风险投资发源地的美国为例，美国的私募股权投资基金的主要投资者分为非美国投资者、美国应税投资者，美国免税实体和外国政府。不同类别的投资者须承担不同的税负。
“在美国，PE机构及其机构投资者，因其规模较小，可以选择不缴纳公司所得税，经过两次穿透到个人层面来收个人所得税”，有专家表示。
中国人民大学周炜教授介绍，美国个人所得税制中，应纳税收入第三类：工作收入、资本利得和消极收入，与私募基金的LP相关的是资本利得。
事实上，在美国，无论是个人还是公司，都需要就其资本利得缴纳所得税，即为资本利得税。而资本利得税，又以一年为期，持有期在一年以下的为短期资本利得、一年以上为长期资本利得。
短期资本利得和普通所得税率一样，按照10%-37%的税率收税。但长期资本利得的税率比普通所得税率低，在不同的年份，长期资本利得税率可能不同。
在美国，目前38700美元以下的长期资本利得不收取资本利得税。38700美元-500000美元的资本利得按照15%征税，50万美元以上按照20%的税率征税。而在60年代，资本利得税曾经高达49%，远高于中国目前的税率水平。
美国市场也是在不断出台新的法律和法规之后，慢慢演化为今天较为成熟的市场。从长远来看，成熟西方市场不排除成为中国市场发展的模板，而国务院昨日的政策颁布，也会帮助创投企业更加快速的增长和壮大。
创投基金税负总体不增
再次体现国家对创业创新的支持
诺亚研究工作坊认为，国内的经济转型和科技创新、中小企业直接融资都离不开“创新工具”的支持。
比如，5月份财政部、税务总局联合印发《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收政策的通知》，将创业投资企业和天使投资个人投向种子期、初创期科技型企业，按投资额70%抵扣应纳税所得额的优惠政策由试点推广到全国。
可以看出，未来创投基金的支持将不再泛泛而论，而是要看其投资领域、投资阶段和投资期限，以帮助高新企业的发展。而未来税收政策的调整，也将继续为宏观经济的发展而服务。
其实，就在8月30日“增税”新闻发出当天晚间，基金业协会曾紧急与国税总局沟通，表示欲争取有利于行业发展的税收制度。国家供给侧改革对创新的需求很大，能够给企业家提供资金，将技术、产品、市场、组织、资源等要素重新组合，这对中国经济转型有重要影响。
创投一直是国家大力支持与着重发展的领域，过去几年双创，也积累下来了大好形势。双创也受到国家和总理的大力支持。现在，国际形势复杂多变，让中国人自己充满信心是必要的。如今，中国的债务、间接融资比例本来就较大，国家一直在鼓励企业加大直接融资比例。而在行业初创阶段，对于税收一定程度的调整，存在其合理性。
文章来源：搜狐财经
免责声明：转载文章仅用于学习交流，不代表本站观点。版权属原作者所有，如有疑问请来信告知： AIS.editor@intelleagle.com.cn