根据Bain & Company的最新数据,全球并购交易数量(buyout deal)在2017年保持稳定,仅增长2%,而交易价值则增长19%,达到4400亿美元。这反映了平均交易规模日益扩大。
Bain & Company在报告中首次加入了附加交易,因为其占并购交易市场的一半。低成本债务融资唾手可得,普通合伙人干火药达到新的水平——5160亿美元用于2017年初的收购。在资产竞争激励的情况下,估值飙升,让私募股权企业难以找到并实现交易。

造成2017年交易变得复杂的因素却成了投资退出的好时机。并购产生的投资退出价值3660亿美元,达到三年来的最高值,但是投资退出数量仅增长3%。所有投资退出渠道交易量和交易额都有所增长。收购的平均持有期保持在5年左右。由于强劲的债务市场,股息资本重组是获得资金的有利策略。

“尽善尽美”的融资条件在2017年继续存在。2017年全球7010亿美元私募股权融资接近前一年的最高水平。并购基金吸收3010亿美元,同比增长27%,这主要得益于2017年完成的几宗大额并购。鉴于私募股权基金投资组合分布持续强劲,有限合伙人希望能够投入更多的资金投入表现最佳的资本类别。

从短期来看,并购基金带来了强劲的回报。但是,公共市场一反常态,也出现了类似的强劲表现。这是由于全球股市近期强劲表现带来的暂时的现象,这些短期波动并没有多大意义。各类资产的回报都可能面临压力,投资者正在将注意力从绝对回报转向相对回报。从长期来看,私募股权在全球范围内的表现将继续超越公共市场。

文章来源:中文互联网数据咨询中心

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